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医疗保健概念股一览-ag亚洲集团登录网址

发布日期:2021-08-31 05:37浏览次数:
本文摘要:柳州医药 柳州医药:致力于产业链伸延的区域医药流通龙头 柳州医药603368 研究机构:西南证券分析师:朱国广编写日期:2016-06-22 投资要点 引荐逻辑:医药流通行业集中度提高大趋势下,区域龙头将获益;大力转型,供应链伸延项目进展成功,目前早已同14家医院签定战略合作协议,不利于减少管理成本,减少医院客户粘性,更进一步不断扩大销售份额;DTP业务接续处方药外流,直营药店实时进展,零售末端布局有条不紊。 两票制催化剂行业集中于,区域分销龙头获益。

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柳州医药  柳州医药:致力于产业链伸延的区域医药流通龙头  柳州医药603368  研究机构:西南证券分析师:朱国广编写日期:2016-06-22  投资要点  引荐逻辑:医药流通行业集中度提高大趋势下,区域龙头将获益;大力转型,供应链伸延项目进展成功,目前早已同14家医院签定战略合作协议,不利于减少管理成本,减少医院客户粘性,更进一步不断扩大销售份额;DTP业务接续处方药外流,直营药店实时进展,零售末端布局有条不紊。  两票制催化剂行业集中于,区域分销龙头获益。1)公司作为一家以医院销售、零售药店和第三终端锐意发展的区域性医药流通区域龙头企业,已与广西区内100%的三甲医院创建较好业务关系,在区内14个地级市皆创建了完善的销售网络和售后服务体系;2)在还包括两票制在内的政策催化剂下,医药流通行业集中度将更进一步提高,不具备区域优势、规模优势、渠道优势的区域龙头将贞着获益。  DTP业务跟上,布局优势显著。

1)公司将重点推展DTP业务+院边店+医药电商,与医院药品业务构成良性有序;2)有限公司子公司柳州桂中大药房于2015年正式成立DTP事业部,侧重推展DTP业务并在医院内部及周边开办便民药店,同时打造出网上药店业务,仅有终端布局接续处方药外流;3)目前公司享有直营药房174家,其中DTP药房11家;4)作为区域流通龙头,利用渠道,价格优势,柳州医药零售业务预计三年后将不具备35%的市场配套。  供应链伸延服务前进,升级医院合作模式。1)公司白鱼投资10.35亿元,在广西15-20家三甲医院和30-50家二甲医院实行供应链伸延项目,目前已与区内14家医疗机构签定供应链伸延服务战略协议;2)公司目的将物流服务伸延到医院内部药房,升级医院合作模式,并逐步向综合性医药服务供应商转型;3)该项新的服务预期将为公司提升20%-30%医院份额。

医院分销业务和零售业务将构成协同效应,接续处方外流优势显著。  新的业务逐步落地,仅有产业链伸延。1)布局上游制药业务,仙茱中药负责管理南宁中药饮片厂基地建成投产后的运作,是公司首家转入生产领域的子公司,未来将有更进一步向生产领域伸延的预期;2)正式成立柳药医疗,专门从事医疗投资、医院管理等,推展未来公司业务向下游医疗机构拓展;3)搭起医疗器械耗材仓储项目;4)我们指出公司展开横向、纵向仅有产业链伸延将非常丰富公司产品线,先前未来将会利用其供应链平台较慢放量,盈利能力将提高。

  盈利预测与投资建议。预计公司16-18年EPS分别为1.84元、2.33元、2.86元,对应PE分别为45倍、36倍、29倍。我们寄予厚望供应链伸延业务为公司带给的医院仓储份额增量,DTP业务在处方外流趋势下发展空间极大,中药饮片等新的业务亦正处于放量前期,首次覆盖面积给与购入评级。

  风险提醒:区域竞争或激化的风险;医改政策或大大渐趋严苛的风险。


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